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L’utilisation des réserves internationales ferait perdre au pays la confiance internationale. Dit le président de la BCCR

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Le président de la BCCR, Rodrigo Cubero, a présenté la question des réserves internationales et a souligné que cela signifie qu’il s’agit d’actifs externes de disponibilité immédiate, ce qui implique qu’il n’est pas possible d’investir dans des obligations d’État, comme certains l’ont proposé.

“Si la Banque centrale ne disposait pas de ces réserves en instruments facilement convertibles en espèces sur les marchés internationaux, elle ne pourrait pas compter sur les dollars nécessaires pour pouvoir intervenir sur le marché des changes”, a ajouté Cubero.

«Le problème budgétaire doit être résolu à sa racine, qui est le déséquilibre entre les recettes et les dépenses du gouvernement. En d’autres termes, nous devons trouver un moyen d’augmenter les revenus et de réduire les dépenses publiques de façon permanente », a-t-il déclaré.

«Que se passerait-il si nous, dans cette situation, utilisions les réserves de la Banque centrale pour financer le gouvernement? Que pourrions-nous générer? Si nous commençons à jouer avec ces réserves et à les utiliser pour ce pour quoi elles ne sont pas faites, ce que nous pouvons gagner, c’est une perte absolue de confiance dans la capacité du gouvernement à payer, à honorer ses paiements et dans la capacité de la Banque centrale à intervenir sur le marché des changes lorsque vous en avez vraiment besoin. Et cela génère ces pertes de confiance. Ils peuvent générer des attaques spéculatives ou des prophéties auto-réalisatrices via l’attente », a-t-il expliqué.

La réduction des réserves augmente considérablement la probabilité de tensions sur le marché des changes et matérialise la vétusté et éventuellement l’épuisement des réserves monétaires internationales.

“Cette idée d’utiliser les réserves monétaires internationales de la Banque centrale pour financer le gouvernement est non seulement illégale car elle est expressément interdite par la loi organique de la Banque centrale, mais elle est absolument dangereuse, inappropriée et contre-productive, surtout en ce moment”, a-t-il expliqué.

Le président de la Banque a souligné qu’actuellement, les réserves sont investies dans des instruments à revenu fixe, tels que des obligations ou des dépôts sûrs et très liquides, avec une faible exposition au risque.

Auparavant, à la présentation sur les réserves internationales, Cubero a détaillé certaines des actions de l’entité dans le contexte de la pandémie, notamment une politique de baisse des taux d’intérêt pour parvenir à une relance économique.

«Jamais auparavant le Costa Rica n’avait eu un taux de politique monétaire aussi bas. Et l’idée est justement d’aider, dans la mesure du possible, à atténuer l’impact sur la trésorerie des ménages et des entreprises que cette situation a », a-t-il déclaré.

De plus, la Banque centrale a injecté des liquidités sur les marchés lorsqu’il était nécessaire d’atténuer les situations d’attention systémique à la liquidité. Pour cela, une ligne de crédit a été introduite pour financer les entreprises à hauteur de 700 000 millions de colones afin d’aider à réduire les taux d’intérêt et à augmenter les conditions de crédit des débiteurs dans le secteur privé.

«En ce moment, ce dont beaucoup de débiteurs ont besoin, c’est d’un arrangement de paiement, de prolongations ou d’ajustements de leurs crédits pour les aider, pour avoir plus d’oxygène au service de leurs dettes. Et c’est ce que font déjà de nombreux intermédiaires financiers. Mais avec ces ressources, il sera possible de transmettre aux débiteurs des conditions bien meilleures dans ces modalités de paiement. Et dans l’année à venir, cela sera fondamental pour la reprise économique », a-t-il souligné.

Il a également expliqué que la Surintendance générale des entités financières (SUGEF) et le Conseil national de surveillance du système financier (Conassif) ont procédé à une série d’ajustements réglementaires pour ouvrir l’espace réglementaire afin que les banques puissent accorder toutes ces extensions et ajustements de crédit. .

«C’est ce que nous faisons avec responsabilité et engagement, car la Banque centrale a la responsabilité fondamentale de soutenir la relance économique dans des moments comme celui-ci et de renforcer la stabilité macroéconomique, qui, nous le savons tous, est une condition nécessaire à la croissance économique. », A-t-il précisé.

Enfin, Cubero a expliqué que la tension sur le marché des changes que nous connaissons est due à des facteurs saisonniers – tels que le paiement de la masse salariale, des primes et des cultures comme le café et le sucre -, l’incertitude sur la question budgétaire et les conséquences de la COVID-19 dans le secteur du tourisme et à l’exportation.

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