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BCCR et Conassif conviennent de mesures de politique monétaire et financière pour atténuer l’impact économique de covid-19

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Le conseil d’administration de la Banque centrale du Costa Rica (BCCR), le Conseil national de surveillance du système financier (Conassif) et la Surintendance générale des entités financières (Sugef) ont convenu le lundi 16 mars 2020 des mesures de politique monétaire et financière visant à atténuer l’impact économique du coronavirus et des maladies associées (covid-19) dans le pays.

Rodrigo Cubero, président de la Banque centrale, a indiqué que «dans l’ensemble, les mesures visent à réduire la part des opérations de crédit actuelles et potentielles et, partant, à atténuer l’impact du coronavirus sur la trésorerie des ménages et des entreprises ”

Mesures de politique monétaire

Le conseil d’administration de la Banque centrale, lors de sa session 5921-2020, a réduit le taux de politique monétaire (TPM) de 100 points de base, pour le fixer à 1,25% par an, à compter du 17 mars 2020. En outre, il a convenu de réduire le taux d’intérêt brut sur les dépôts à vue (DON) à 0,01% par an au 17 mars 2020, et ceux de la facilité de crédit permanente et de la facilité de dépôt permanent du marché intégré de la liquidité à 2,00% et 0,01%, respectivement. La décision était fondée sur l’analyse de la trajectoire attendue de l’inflation et de ses déterminants, les risques de cette prévision et le décalage avec lequel les mesures de politique monétaire prennent effet.

La propagation internationale de covid-19 a eu un impact et pourrait avoir un impact, à travers différents canaux, sur l’activité économique mondiale. Ainsi, la perturbation des chaînes de valeur par des mesures de confinement a affecté la production de biens et services dans de nombreux pays. En outre, la perte de revenus associée à ces perturbations et l’incertitude quant à l’impact du virus pourraient affecter la demande privée; c’est-à-dire la consommation et l’investissement. La demande globale globale pourrait également être affectée par la forte volatilité des marchés financiers internationaux, en particulier la semaine dernière. Ainsi, les organisations financières internationales révisent à la baisse leurs projections de croissance pour l’économie mondiale en 2020.

En revanche, au cours des dernières semaines, les prix du pétrole ont considérablement baissé, en raison d’une guerre des prix entre certains grands exportateurs de pétrole et de la baisse de la demande attendue en raison du coronavirus. Le prix de West Texas Intermediate, une référence pertinente pour le Costa Rica, a baissé d’environ 36% jusqu’à présent ce mois-ci.

Face à ces événements, les banques centrales de plusieurs économies avancées ont abaissé leurs taux directeurs, et de manière très significative dans le cas des États-Unis.

L’économie costaricienne, qui présente un degré élevé d’intégration commerciale et financière avec l’économie internationale, est exposée à ces effets économiques mondiaux du coronavirus. En particulier, au cours des mois suivants, l’économie costaricienne pourrait être affectée par des retards logistiques dans l’approvisionnement, une baisse de la demande étrangère pour nos biens et services, une baisse du tourisme et les effets directs et indirects que les mesures de confinement pourraient avoir sur la demande intérieure.

Dans cet environnement, les risques à la baisse pour la croissance économique et l’inflation sont accrus, par rapport à ce qui est envisagé dans le programme macroéconomique 2020-2021. En particulier, les modèles de prévision de la Banque centrale suggèrent que l’inflation resterait inférieure au point médian de la fourchette cible au cours des deux années suivantes. Les anticipations inflationnistes des agents économiques sont également contenues.

Sur cette base, le conseil d’administration a décidé aujourd’hui à l’unanimité de réduire son taux de politique monétaire de 100 points de base. Le président de la Banque centrale, Rodrigo Cubero, a déclaré que «cette mesure de politique monétaire vise à continuer de faire baisser les taux d’intérêt sur le marché, et donc à alléger la situation financière des ménages et des entreprises. Depuis mars 2019, la Banque centrale met en œuvre une politique monétaire expansive et a généré des conditions de liquidité suffisante dans le système financier, afin de soutenir l’activité économique dans un contexte de faible inflation projetée. La réduction supplémentaire convenue aujourd’hui dans le TPM, ainsi que les mesures également prises aujourd’hui par Conassif et Sugef, permettent de créer des conditions de crédit plus favorables pour faire face à l’impact économique du coronavirus ».

Mesures prises par le Conassif et le Sugef

Le Conseil national de surveillance du système financier (Conassif), conscient de la situation que connaît le pays face au défi des coronavirus, a pris les mesures nécessaires, d’un point de vue prudentiel, dans le but d’améliorer les conditions d’accès à la le crédit, en traitant en temps opportun et avec prudence les éventuels problèmes de service de la dette, en atténuant l’effet économique, en réduisant l’impact sur le chômage et en garantissant la stabilité financière.

En ce sens, le Conseil a approuvé la prorogation jusqu’au 30 juin 2021 de la mesure qui permet de renégocier jusqu’à deux fois sur une période de 24 mois les conditions convenues des crédits, sans que celles-ci soient considérées comme une opération spéciale et donc sans que ces ajustements ont des effets négatifs sur la cote de risque des débiteurs du Centre d’information sur le crédit (CIC).

La mesure précédente a été élargie pour couvrir des prêts de plus de 100 millions de colones, car auparavant elle ne s’appliquait qu’aux dettes inférieures à ce montant.

De plus, les prêts de 100 millions de colones ou moins qui à ce jour ont fait l’objet de deux réajustements au cours des 24 derniers mois, peuvent réadapter leur opération au cours de la période se terminant le 30 juin 2021, sans être considérés comme une opération. spécial.

De son côté, la Surintendance générale des institutions financières (Sugef) a ajusté l’accumulation minimale d’estimations contracycliques pour la placer à 0%, avec laquelle les entités financières pourront transférer en crédits, les ressources qu’elles consacreraient à ces estimations.

Pour le président du Conassif, Alberto Dent Zeledón, «ces mesures aideront les particuliers et les entreprises qui pourraient rencontrer des problèmes dans le paiement de leurs dettes en raison des impacts de la covid-19, afin qu’ils puissent réajuster leurs dettes jusqu’à deux fois dans un période de deux ans, sans impliquer une détérioration de sa cote de risque, et sans compromettre la stabilité financière du pays ».

Du point de vue du Sugef, le surintendant, Bernardo Alfaro Araya, a indiqué que «l’ajustement dans la définition de l’opération spéciale impliquera que les entités financières seront plus disposées à offrir et à négocier des ajustements de prêt, car elles ne représenteront pas coût plus élevé en n’ayant pas à faire d’estimation de crédit jusqu’à ce que les deux réajustements soient dépassés dans les 24 mois De même, porter l’accumulation d’estimations contracycliques à 0% impliquera que les institutions financières pourront accroître leurs ressources pour les crédits. »

La Banque centrale, le Conassif et les surintendances continueront d’être vigilantes aux impacts sur l’économie nationale découlant de la covid-19, dans le but de prendre toutes les mesures supplémentaires qui pourraient éventuellement être nécessaires pour atténuer ses effets et maintenir la stabilité du système financier costaricien.

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